Análise de Indicadores financeiros sobre o retorno das empresas listadas na B3

Resumo

Este estudo examina a relação entre indicadores financeiros e contábeis e os retornos das ações de empresas listadas na Bolsa de Valores do Brasil (B3), utilizando dados trimestrais de 124 firmas no período de 2009 a 2019. Um conjunto de 24 indicadores foi agrupado em categorias como liquidez, rentabilidade, alavancagem e atividade. A análise foi realizada por meio de modelos de dados em painel com efeitos fixos e aleatórios, complementada por regressão stepwise e testes de multicolinearidade. Os resultados indicam que alguns indicadores, como o Índice de Liquidez Corrente (LC), Investimentos sobre Patrimônio Líquido (Inv_PL) e ROIC, são estatisticamente significativos para explicar os retornos das ações, embora sua relevância varie conforme o tipo de ação (ON ou PN). O estudo reforça o papel da análise fundamentalista na avaliação do desempenho das ações no contexto do mercado brasileiro.