COMO OS DIVIDENDOS AFETAM A VOLATILIDADE DOS PREÇOS DOS ATIVOS? : Um estudo sobre as ações brasileiras listadas na B3

Diego  Reis Chain; Daniel Pereira Alves de Abreu; André Luiz Lemos Andrade Gouveia; Flávia Vital Januzzi

Diego Reis Chain Universidade Federal de Juiz de Fora https://orcid.org/0000-0002-7430-1709
Daniel Pereira Alves de Abreu Universidade Federal de Minas Gerais https://orcid.org/0000-0002-9820-8453
André Luiz Lemos Andrade Gouveia Universidade Federal de Minas Gerais https://orcid.org/0000-0002-6976-1532
Flávia Vital Januzzi Universidade Federal de Juiz de Fora - UFJF https://orcid.org/0000-0001-6938-1807

Palavras-chave: Dividendos, Volatilidade, Preços das Ações

Resumo

O presente estudo investigou se as maiores taxas de dividend yield e de payout praticadas pelas empresas do mercado acionário brasileiro reduzem a volatilidade dos preços desses ativos. Os resultados revelaram que uma maior distribuição de dividendos (via dividend yield e payout) contribui para a redução da volatilidade do preço das ações brasileiras. Além disso, empresas maiores e mais rentáveis também apresentaram menor volatilidade dos seus preços, achados esses alinhados com a teoria do ciclo de vida e da sinalização. Por outro lado, um aumento da alavancagem financeira influencia diretamente no incremento da volatilidade dos ativos, resultado esse consistente com a literatura, que aponta que maior alavancagem pode aumentar a incerteza sobre a continuidade das empresas.