O ÍNDICE BETA DOS SEGMENTOS DE ATUAÇÃO DOS FUNDOS DE INVESTIMENTOS IMOBILIÁRIOS NO BRASIL

Resumo

O presente estudo buscou identificar o índice Beta de cada segmento de atuação dos fundos de investimentos imobiliários no Brasil, no período de janeiro de 2017 a setembro de 2023, com a finalidade de avaliar o risco sistêmico desses segmentos e assim subsidiar os investidores na tomada de decisão. Para isso, os FIIs foram classificados por segmento de atuação e agrupados em carteiras teóricas compostas pelos fundos com maior volume financeiro transacionado em cada período. Foram utilizados dados em variação mensal do IFIX, como proxy do retorno médio do mercado de FIIs, e o retorno mensal dos fundos contemplou a variação mensal das cotas e a distribuição de rendimentos. O retorno mensal da carteira teórica foi representado pela soma do retorno mensal de cada FII multiplicado pelo seu respectivo peso na carteira. Os resultados indicam, em linhas gerais, que os fundos de CRI são os mais defensivos, os fundos de hotel são os mais agressivos e que os fundos de desenvolvimento em alguns momentos podem variar contrariamente à direção do índice.