RISCO-PAÍS E FUNDAMENTOS MACROECONÔMICOS: ANÁLISE DINÂMICA NO CONTEXTO BRASILEIRO

Adilson Padovan Junior

doi:10.71136/rrcef.v16i2.819

Adilson Padovan Junior Universidade Estadual de Maringá (UEM/PR)

DOI: https://doi.org/10.71136/rrcef.v16i2.819

Palavras-chave: Risco Soberano, Fundamentos Macroeconômicos, Correlação Dinâmica

Resumo

Este estudo analisou a relação entre o CDS brasileiro de 5 anos e variáveis macroeconômicas — câmbio real efetivo, dívida bruta, IBC-Br e inflação — com base em dados mensais de 2008 a 2024. Foram estimadas correlações de Pearson, tanto de forma estática quanto em janelas móveis de 12, 24 e 36 meses (totalizando 2.168 coeficientes), com o objetivo de capturar variações temporais na sensibilidade do risco soberano. Os resultados revelam que, em contextos de estresse financeiro, os vínculos entre o CDS e os fundamentos macroeconômicos tendem a se intensificar, com destaque para a taxa de câmbio, cuja associação positiva e estatisticamente significativa se mostra mais persistente ao longo do tempo. Os achados confirmam a natureza dinâmica e regime-dependente do risco soberano brasileiro, reforçando a importância de abordagens empíricas com perspectiva temporal para sua adequada avaliação.

Biografia do Autor

Adilson Padovan Junior, Universidade Estadual de Maringá (UEM/PR)

Mestrado em Economia Regional pela Universidade Estadual de Londrina (2019) e é doutorando em Teoria Econômica na Universidade Estadual de Maringá (PCE/UEM)